Legal due diligence bersama ALLMAR LawLegal due diligence with ALLMAR Law

Sebelum membeli saham, menyuntikkan modal, atau mengambil alih aset sebuah perusahaan, Anda perlu tahu apa yang sebenarnya Anda beli. Laporan keuangan yang bagus belum tentu mencerminkan perusahaan yang sehat secara hukum. Jasa legal due diligence memeriksa dokumen dan fakta hukum perusahaan target secara sistematis, sehingga risiko tersembunyi bisa diketahui sebelum Anda terikat.

Di ALLMAR, pemeriksaan ini dilakukan oleh bagian Investasi bersama tim ALLMAR Law, sehingga temuan hukum langsung diterjemahkan menjadi pertimbangan bisnis: apakah transaksi layak dilanjutkan, perlu syarat tambahan, atau perlu struktur berbeda.

Apa yang diperiksa dalam legal due diligence

Legal due diligence, atau uji tuntas hukum, tidak sekadar mengecek akta pendirian. Ruang lingkupnya disesuaikan dengan jenis transaksi, tetapi biasanya mencakup:

• Korporasi: akta pendirian dan seluruh perubahan anggaran dasar, persetujuan dan pemberitahuan dari Kementerian Hukum, daftar pemegang saham, riwayat pengalihan saham, serta kesesuaian susunan direksi dan komisaris.
• Perizinan: NIB, izin usaha dan sertifikat standar sesuai tingkat risiko kegiatan usaha, serta izin teknis sektor. Kesesuaian KBLI dengan kegiatan nyata juga dicek.
• Aset: sertifikat tanah dan bangunan, persetujuan bangunan gedung, kendaraan, serta hak kekayaan intelektual seperti merek.
• Kontrak penting: perjanjian dengan pelanggan dan pemasok utama, sewa, pinjaman, serta klausul perubahan pengendalian yang dapat terpicu oleh transaksi.
• Ketenagakerjaan: peraturan perusahaan atau perjanjian kerja bersama, status kontrak karyawan, BPJS, dan potensi perselisihan.
• Perkara dan sengketa: gugatan di pengadilan, arbitrase, somasi, dan pemeriksaan oleh instansi.
• Jaminan dan beban: hak tanggungan, fidusia, gadai saham, atau jaminan perusahaan untuk utang pihak lain.
• Kepatuhan khusus: misalnya pelindungan data pribadi bila usaha mengelola data pelanggan dalam jumlah besar.

Alur kerja legal due diligence

1. Penetapan ruang lingkup dan ambang materialitas. Tidak semua kontrak perlu dibaca. Bersama Anda, ditetapkan batas nilai atau jenis dokumen yang dianggap material.
2. Daftar permintaan dokumen. Perusahaan target menerima daftar dokumen yang perlu diunggah ke ruang data.
3. Penelaahan dokumen. Tim memeriksa setiap dokumen dan mencatat kekurangan, ketidaksesuaian, dan risiko.
4. Verifikasi independen. Data diperiksa ulang melalui sumber publik yang tersedia, misalnya profil perusahaan di sistem administrasi hukum, penelusuran perkara, dan data perizinan.
5. Sesi tanya jawab dengan manajemen. Pertanyaan lanjutan diajukan untuk menutup celah informasi.
6. Laporan. Temuan disusun berdasarkan tingkat risiko, disertai rekomendasi tindak lanjut.

Bagaimana temuan dipakai dalam transaksi

Temuan legal due diligence jarang langsung menggagalkan transaksi. Lebih sering, temuan itu dipakai untuk mengatur ulang syarat. Contohnya:

• Syarat pendahuluan: penjual wajib membereskan izin yang belum lengkap sebelum closing.
• Ganti rugi khusus: untuk sengketa yang sedang berjalan, penjual menanggung akibatnya.
• Penyesuaian harga: bila ada kewajiban yang belum tercatat.
• Perubahan struktur: misalnya membeli aset saja, bukan saham, bila riwayat badan hukumnya bermasalah.

Bentuk laporan yang Anda terima

Laporan yang praktis biasanya dibuka dengan ringkasan eksekutif berisi temuan merah, kuning, dan hijau. Setiap temuan dilengkapi dasar dokumennya, dampaknya bagi transaksi, dan usulan penanganannya. Lampiran rinci tersedia bagi tim hukum yang akan menyusun perjanjian.

Kesalahan umum saat melakukan legal due diligence

• Hanya memeriksa dokumen yang diberikan tanpa verifikasi ke sumber lain.
• Ruang lingkup terlalu luas sehingga waktu habis untuk hal yang tidak material.
• Laporan terlalu tebal tanpa ringkasan risiko yang bisa dipakai pengambil keputusan.
• Tidak menghubungkan temuan hukum dengan temuan keuangan dan operasional.

Dokumen yang perlu disiapkan perusahaan target

Bila Anda adalah pihak yang akan diperiksa, persiapan dokumen sejak awal mempercepat proses. Kumpulkan akta dan SK, dokumen perizinan, sertifikat aset, kontrak aktif, daftar karyawan, bukti kepesertaan BPJS, serta daftar perkara. Dokumen yang hilang lebih baik diakui sejak awal daripada ditemukan pemeriksa.

Berapa lama dan apa yang memengaruhi biaya

Lama pemeriksaan bergantung pada ukuran perusahaan, jumlah anak perusahaan, jumlah aset dan kontrak, serta kecepatan perusahaan target menyediakan dokumen. Biaya jasa dipengaruhi oleh luas ruang lingkup, kedalaman pemeriksaan, kebutuhan laporan dalam bahasa Inggris, dan tenggat transaksi.

Tips memilih penyedia jasa legal due diligence

Pilih tim yang terbiasa bekerja dalam konteks transaksi, sehingga laporannya fokus pada keputusan yang harus Anda ambil. Tanyakan contoh struktur laporan, cara mereka mengukur tingkat risiko, dan bagaimana koordinasinya dengan pemeriksa keuangan.

Tim ALLMAR Law & Investment bagian Investasi, bersama ALLMAR Law, dapat membantu merancang ruang lingkup, menjalankan pemeriksaan, dan menerjemahkan temuan hukum menjadi langkah konkret dalam negosiasi transaksi Anda.