Perjanjian jual beli saham atau asetShare or asset purchase agreement

Semua yang telah disepakati dalam negosiasi dan semua risiko yang ditemukan dalam due diligence pada akhirnya harus tertuang di satu dokumen: perjanjian jual beli. Dokumen inilah yang menentukan apa yang dibeli, berapa dan bagaimana harganya dibayar, apa yang dijanjikan penjual, dan apa yang terjadi bila janji itu tidak benar. Jasa pembuatan perjanjian jual beli saham atau aset membantu Anda sebagai pembeli menyusun atau meninjau kontrak tersebut agar sejalan dengan kesepakatan bisnis dan memberi perlindungan yang memadai.

Perjanjian yang baik tidak hanya mencatat transaksi di hari penandatanganan, tetapi juga mengatur hubungan kedua pihak selama masa transisi dan beberapa waktu setelahnya.

Jual Beli Saham atau Jual Beli Aset

Perjanjian jual beli saham

Dalam share purchase agreement, pembeli membeli saham badan usaha, sehingga perusahaan beserta seluruh hak dan kewajibannya tetap berjalan dengan pemilik baru. Kelebihannya, izin, kontrak, dan karyawan pada umumnya tetap melekat pada perusahaan. Risikonya, kewajiban lama perusahaan, termasuk yang belum diketahui, ikut terbawa. Karena itu, pernyataan, jaminan, dan ganti rugi dari penjual menjadi sangat penting.

Perjanjian jual beli aset

Dalam asset purchase agreement, pembeli hanya membeli aset tertentu, misalnya mesin, persediaan, merek, atau daftar pelanggan, tanpa mengambil alih badan usaha penjual. Pembeli dapat memilih aset dan kewajiban yang diambil, tetapi setiap aset harus dialihkan sesuai cara pengalihannya masing-masing, dan izin usaha biasanya harus diurus baru oleh pembeli.

Klausul Utama dalam Jasa Pembuatan Perjanjian Jual Beli Saham

1. Objek transaksi. Jumlah dan klasifikasi saham, atau daftar aset dan kewajiban yang dialihkan.
2. Harga dan cara pembayaran. Termasuk pembayaran bertahap, dana yang ditahan, earn-out, dan mekanisme penyesuaian harga pada tanggal penutupan.
3. Syarat pendahuluan. Persetujuan RUPS, pengesampingan hak pemegang saham lain untuk membeli lebih dulu bila diatur anggaran dasar, persetujuan pihak ketiga seperti bank atau mitra kontrak, serta penyelesaian temuan due diligence tertentu.
4. Kewajiban sebelum penutupan. Penjual menjalankan usaha secara normal dan tidak mengambil tindakan besar tanpa persetujuan pembeli.
5. Pernyataan dan jaminan. Penjual menyatakan keadaan perusahaan, seperti keabsahan saham, kelengkapan izin, kebenaran laporan keuangan, kepatuhan pajak, dan tidak adanya perkara selain yang diungkapkan.
6. Ganti rugi. Kewajiban penjual mengganti kerugian bila pernyataan tidak benar atau kewajiban tertentu muncul, beserta batas nilai dan batas waktu klaim.
7. Larangan bersaing dan larangan merekrut. Penjual tidak membuka usaha pesaing atau menarik karyawan kunci dalam jangka waktu dan wilayah yang wajar.
8. Penutupan. Tanggal, tempat, dokumen yang diserahkan, dan pembayaran yang dilakukan.
9. Pengakhiran. Kondisi yang membolehkan salah satu pihak membatalkan sebelum penutupan.
10. Penyelesaian sengketa dan hukum yang berlaku. Pengadilan atau arbitrase, beserta tempatnya.

Kaitan dengan Akta dan Ketentuan Perseroan

Untuk perseroan terbatas, pemindahan hak atas saham dilakukan dengan akta dan dicatat dalam daftar pemegang saham sesuai UU 40/2007 tentang Perseroan Terbatas, lalu perubahan susunan pemegang saham diberitahukan kepada Kementerian Hukum. Pengambilalihan yang mengakibatkan beralihnya pengendalian perseroan juga memiliki tata cara tersendiri dalam undang-undang tersebut. Perjanjian jual beli biasanya ditandatangani terlebih dahulu, kemudian akta pemindahan hak dibuat pada saat penutupan setelah syarat terpenuhi.

Menghubungkan Temuan Due Diligence dengan Kontrak

Setiap temuan penting dari due diligence harus memiliki tempat di perjanjian. Temuan yang dapat diperbaiki dijadikan syarat pendahuluan. Temuan yang bernilai pasti dijadikan pengurang harga. Temuan yang masih mungkin menimbulkan kerugian dijadikan ganti rugi khusus, kadang didukung dana yang ditahan. Penjual juga biasanya menyusun daftar pengungkapan, dan pembeli perlu memeriksanya dengan teliti karena hal yang diungkapkan sering dikecualikan dari klaim.

Kesalahan Umum dalam Perjanjian Akuisisi

• Memakai templat umum yang tidak sesuai bentuk transaksi.
• Pernyataan dan jaminan terlalu umum sehingga sulit dijadikan dasar klaim.
• Batas waktu dan batas nilai ganti rugi tidak disepakati dengan jelas.
• Mekanisme penyesuaian harga tidak memuat contoh perhitungan.
• Tidak ada perlindungan bila penjual menjalankan usaha secara tidak wajar sebelum penutupan.

Waktu dan Faktor Biaya

Penyusunan dan negosiasi perjanjian dapat berlangsung beberapa putaran, bergantung pada kerumitan transaksi dan jumlah pihak. Biaya jasa dipengaruhi bentuk transaksi, jumlah penjual, struktur pembayaran, banyaknya temuan due diligence yang harus diakomodasi, dan apakah ada unsur lintas negara. Biaya notaris dan biaya resmi lain dibayar terpisah sesuai ketentuan. Untuk pendapat hukum dan pendampingan sengketa, diperlukan advokat berizin.

Bila Anda akan menandatangani transaksi pembelian usaha, tim ALLMAR Law & Investment (bagian Investasi) dapat membantu menyusun dan meninjau perjanjian jual beli saham atau aset bersama tim hukum ALLMAR agar kesepakatan bisnis tertuang dengan tepat.